Hortifrut S.A.

A Hortifrut S.A. é uma produtora, comercializadora e distribuidora chilena de frutas vermelhas cujo exercício de 2025, encerrado em 31 de dezembro de 2025, gerou 1.215,0 milhões de dólares de receita de atividades operacionais e um prejuízo líquido atribuível aos proprietários de 77,7 milhões de dólares. Ela vendeu 189 milhões de kg de frutas, mantinha 4.210 hectares plantados e contava com 3.038 colaboradores permanentes e 24.532 sazonais. O grupo está deslistado da Bolsa de Valores de Santiago e é majoritariamente controlado pela PSP Investments, e não é uma empresa da Fortune Global 500.

Posição no Setor

A posição da Hortifrut baseia-se em frutas vermelhas, e não em produtos frescos em geral. A receita de atividades operacionais de 1.215,0 milhões de dólares no exercício de 2025, com 189 milhões de kg vendidos, foi liderada por mirtilos, com 745,7 milhões de dólares, framboesas, com 232,7 milhões de dólares, amoras, com 74,0 milhões de dólares, e cerejas, com 21,3 milhões de dólares, sobre uma base total de receita de 1.227,1 milhões de dólares. A empresa se descreve como a maior produtora e comercializadora de mirtilos do mundo e a segunda maior na categoria geral de frutas vermelhas.

A escala deve ser lida levando em conta a base de reporte. A mesma empresa reportou 1.280,1 milhões de dólares de receita e 197,9 milhões de dólares de EBITDA nos doze meses da safra T25/26, encerrada em 30 de junho, contra 1.215,0 milhões de dólares de receita operacional e 184 milhões de dólares de EBITDA no ano civil de 2025. O ano civil também terminou com prejuízo líquido atribuível aos proprietários de 77,7 milhões de dólares, de modo que o tamanho em frutas vermelhas não se traduziu em lucro.

Vantagens Competitivas

A produção própria é a primeira vantagem. Em 31 de dezembro de 2025, a Hortifrut mantinha 4.210 hectares plantados, 2.355 próprios e 1.854 arrendados, dos quais 4.043 hectares estavam em produção, em onze países produtores. Os 'mais de 10.000 hectares de área própria e em joint ventures de frutas vermelhas' citados em perfis de terceiros superestimam o total divulgado e não são publicados aqui.

A segunda vantagem é a combinação de plantas próprias e locais que administra para terceiros. O segmento de produtos frescos opera 17 unidades próprias no Chile, Peru, Equador, China, México, Países Baixos e Espanha, e mais 31 operações em locais de terceiros administradas no local por equipes da Hortifrut no Chile, México, Estados Unidos e mais quatro países. A capacidade de valor agregado é integralmente própria: seis plantas de congelados Vitafoods no Chile, com capacidade anual combinada de processamento de 33.500 toneladas métricas.

Expansão Estratégica

A China é a principal história de crescimento. Durante 2025, o grupo plantou mais de 400 hectares com variedades de nova geração, lançou a marca de consumo Jolly Pop e criou a Shaoxing Berry Co. Ltd como joint venture detida em 50% por meio da Asian Berries Ltd, assinada em fevereiro de 2025 com capital integralizado em setembro; também opera a joint venture Honghe Jiayu Agriculture. Os volumes chineses escoam pela rota do Porto de Chancay, no Peru, reduzindo o trânsito para 23 dias no primeiro embarque de mirtilo, em 2 de janeiro de 2025.

A expansão em outras regiões é liderada por marcas e genética. A Hortifrut constituiu a Hortifrut Vietnam Company Limited em junho de 2025 como unidade integral da Hortifrut Genetics Limited e, em 30 de setembro de 2026, lançou a marca de consumo Berry Good na Europa. Em julho de 2026, a Naturipe Farms e a Hortifrut ampliaram uma plataforma de genética de frutas vermelhas com a australiana Mountain Blue Orchards. O negócio de cerejas, avaliado em 21,3 milhões de dólares no exercício de 2025, foi encerrado em 4 de junho de 2026, e a parceria de pesquisa com a AeroFarms que alguns perfis datam de 2025 foi, na verdade, assinada em janeiro de 2021.

Riscos & Perspectivas

O principal risco é a lucratividade, e não o alcance. O exercício de 2025 terminou com prejuízo líquido atribuível aos proprietários de 77,7 milhões de dólares, e em dezembro de 2025 a imprensa especializada noticiou um prejuízo relevante com mudanças estratégicas no Peru. O primeiro semestre de 2026 reduziu o prejuízo atribuível para 0,8 milhão de dólares. A receita está concentrada em mirtilo, com 745,7 milhões de dólares, ou cerca de 61% da receita total, expondo o grupo ao ciclo de preços de uma única categoria, ao clima e ao custo da renovação varietal.

A propriedade e a divulgação são a segunda restrição. A PSP Investments detinha cerca de 62,04% após 22 de outubro de 2024, enquanto o Grupo Controlador da família fundadora mantinha 37,83% e o controle de governança, de modo que a Hortifrut é controlada conjuntamente, e não integralmente, e suas debêntures corporativas permanecem registradas embora as ações não estejam mais listadas. A receita não é divulgada por país, de modo que o número amplamente citado de receita na China não tem fonte da empresa e não é publicado aqui. A escala verificada em frutas vermelhas, a capacidade própria de congelados e as novas plataformas de marca e genética sustentam esta posição. Pontuação VerityRank de 85/100.