Covestro AG

Covestro AG é um dos principais fabricantes mundiais de materiais poliméricos de alta qualidade e seus componentes, fundada em 2015 quando foi desmembrada da Bayer AG. Com sede em Leverkusen, Alemanha, a Covestro tornou-se a referência global em policarbonato (PC) e matérias-primas de poliuretano (MDI/TDI), impulsionada por um compromisso pioneiro com a circularidade total.

Pontos fortes:
• Liderança em Policarbonato: A Covestro é a maior produtora mundial de policarbonato, fornecendo o termoplástico de engenharia transparente essencial usado em faróis automotivos, carcaças eletrónicas, dispositivos médicos e vidros para construção. A sua marca Makrolon® é o padrão da indústria em clareza ótica e resistência ao impacto.
• Visão "Totalmente Circular": A Covestro é a única grande empresa química a adotar "tornar-se totalmente circular" como a sua estratégia corporativa singular e publicamente declarada. A empresa lançou iniciativas inovadoras, incluindo reciclagem em circuito fechado de plásticos de grau médico com a Allmed e uma ambiciosa meta de neutralidade climática para 2035.
• Ganhos de Eficiência Operacional: O programa de redução de custos STRONG gerou 275 milhões de euros em poupanças em 2025, compensando parcialmente os severos ventos contrários do mercado. Uma parceria estratégica com a XRG forneceu capital novo e reforço no balanço patrimonial durante a desaceleração.
• Profundidade do Portfólio de Tecnologia: Além dos policarbonatos, o portfólio da Covestro inclui sistemas de poliuretano de alto desempenho, matérias-primas para revestimentos, filmes de TPU e elastómeros especiais — todos apoiados por profunda experiência em engenharia de aplicações nos mercados finais de mobilidade, construção e eletrónicos.
Pontos fracos:
• Compressão Severa de Lucros: 2025 foi um ano difícil: a receita caiu 8,7% para 12,94 mil milhões de euros, o EBITDA recuou 30,9% para 740 milhões de euros, e o fluxo de caixa operacional livre tornou-se negativo em -283 milhões de euros, refletindo a intensa concorrência de preços nos mercados de policarbonato básico e MDI devido às expansões de capacidade chinesas.
• Exposição a Mercados Finais Cíclicos: Mais de 50% da receita da Covestro provém dos setores de construção, automóvel e eletrónicos — todos altamente cíclicos. A desaceleração simultânea nestes três mercados finais em 2025 expôs o perfil vulnerável de lucros por trás da narrativa da marca "totalmente circular".